Partners index podílových fondů: recese potvrzena, ale zotavení začalo
20. 8. 2020
Navzdory rostoucímu počtu nově nakažených se optimismus z finančních trhů ještě zcela nevytratil. Pomohl tomu především podpůrný fond schválený v EU o gigantické výši 750 miliard eur. Trhy se více zatřásly až na konci července, kdy se začaly zveřejňovat data o růstu HDP za druhé čtvrtletí. A nebylo to veselé čtení.
Hodnoty indexů za červenec ukazují na pokračující růst cen akcií v USA, kde se nejznámější index S&P 500 přehoupl do pozitivních čísel a technologický index NASDAQ dosáhl opět na nová maxima. Evropské akciové trhy skončily v mírném záporu. Výnosy dluhopisů se držely poblíž svých minimálních hodnot.
Partners index akciových fondů hlásí za červenec 1% nárůst
Rychlý návrat akciových indexů v červenci zpomalil, což potvrzuje i Partners index akciových fondů, který ukazuje na průměrné zhodnocení jen o pouhé 1 %.
„Svoji dominanci i v červenci potvrdily technologické akcie. Jejich index NASDAQ za prvních 7 měsíců přidal více jak 20 % a to má za sebou koronavirovou krizi a loňský nárůst o 35 %. To evropské akciové trhy skončily za poslední měsíc v mírném záporu,“ vysvětluje Martin Mašát, ekonom Partners.
Upozorňuje také na to, že Partners index akciových fondů, které investují do akcií vyspělých zemí, zaznamenal od počátku roku propad o 6,8 procenta. Brzdou návratu akcií na úroveň z konce roku jsou evropské a asijské trhy. Americké indexy jsou vesměs již v kladných hodnotách.
Partners index fondů, které investují do nerozvinutých zemí, ztrácí ke konci července stále ještě 10 procent. V dlouhém horizontu, jako je například 10 let, vypadá zhodnocení o poznání příznivěji. A to zejména u indexu fondů s firmami z vyspělých trhů, které přinesly investorům takřka dvojnásobek původní investice.
Partners indexy akciových fondů
Výkonnosti skupin fondů
Červenec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
PIF-AK | +0,8 % | -6,8 % | -1,6 % | +7,5 % | +10,4 % | +92,6 % | 38 |
PIF-SPEC | +1,3 % | -9,9 % | -5,2 % | -2,2 % | +5,8 % | +15,5 % | 16 |
PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Partners index dluhopisových fondů letos vzrostl o více jak 1 %
I když inflace v České republice vyskočila nad 3 %, ve světě se prosazuje trend jejího poklesu směrem k nule. Tento trend potvrzují i naši centrální bankéři, kteří odhadují, že vzedmutí inflace u nás je pouze dočasný fenomén a ta postupně klesne ke 2 %.
To potvrzuje výnos pětiletého dluhopisu, který se drží kolem 0,6 % ročně. Proto Partners index dluhopisových fondů si za červenec připsal rovnou nulu.
„Podpora centrálních bank drží výnosy dluhopisů velice nízko a často pod nulou, a to navzdory obrovskému nárůstu dluhů jednotlivých vlád. Také u nás jsou výnosy hluboko pod dlouhodobými průměry. To je vidět při porovnání inflace přesahující 3 % a výnosu pětiletého státního dluhopisu na úrovni 0,6 %,“ vysvětluje Martin Mašát.
Extrémně nízké výnosy kvalitních dluhopisů ženou investory do většího rizika, a proto rostly vyšším tempem ceny rizikovějších dluhopisů. Nicméně, stále to nestačí na pokrytí březnových propadů a od počátku roku jsou stále o 3 % níže.
Partners indexy dluhopisových fondů
Výkonnosti skupin fondů
Červenec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
PIF-DL | +0,0 % | +1,2 % | +1,2 % | +1,5 % | +1,8 % | +17,4 % | 19 |
PIF-HY | +1,6 % | -2,9 % | -1,1 % | +1,2 % | +7,8 % | +38,0 % | 22 |
PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Partners index smíšených fondů přidal v červenci cca 1 %
Smíšené fondy (dluhopisy, akcie, komodity) jsou mix mnoha investičních strategií, které jsou často nečitelné a v průběhu investorova života se mění. Tyto fondy jsou ale i tak v České republice z historických důvodů velmi oblíbené. A to i přesto, že poplatky za ně bývají stejně vysoké jako u čistě akciových fondů, jejichž správci obchodují mnohem častěji než správci smíšených fondů. A tedy i s většími náklady.
Relativně nudnější měsíc na trzích, kdy rostla výrazně jen cena zlata, pomohl k 1% zhodnocení smíšeným fondům a Partners index smíšených fondů tak za červenec činil 1,1 %. Od počátku roku jsou však podobně jako akciové fondy pár procent v minusu.
Partners index smíšených fondů
Výkonnosti skupin fondů
Červenec | Od počátku roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
PIF-MIX | +1,1 % | -3,3 % | -1,0 % | +0,9 % | +1,0 % | +27,8 % | 52 |
